今年以來,共有137家公司登陸A股,合計募資總額超1600億元,其中,創業板和科創板仍是A股IPO募資的主陣地。而從上市首日表現來看,有25只新股首發破發,破發率超18%,當然也有個股上市后表現強勁,其中有13新股上市首日翻倍。值得注意的是,工業和信息技術是年內上市公司家數最多的兩個行業,同時,機構也將投資方向轉向新股發行領域。
(資料圖)
據Wind數據顯示,按上市日期統計,截至目前,今年以來兩市共有137家公司登陸A股市場,與去年同期140家的水平有所下降。同樣,今年以來首發募資資金也出現較為明顯的下降,且下降幅度較大,數據顯示,截至目前,今年A股首發募資資金合計為1628.2億元,相比去年同期2746.99億元相比,同比下降40.73%。
(新股上市首日情況)數據來源:wind
分板塊來看,科創板和創業板仍是A股IPO募資的主要市場,年內科創板和創業板IPO融資規模占比超過6成。其中,科創板以618.23億元的募資總額成為今年募資額最高的板塊,占上市公司總募資額的比重為37.96%,創業板為456.96億元,占比為28.06%。而年內主板IPO募資規模占比僅為29.81%。
從行業分布來看,在年內成功上市的137家上市公司中,有37家來自工業行業,占比約為27%。信息技術行業緊隨其后,共有36家公司成功上市,占比約為26%。此外,材料、可選消費行業年內上市公司家數也不少,分別有25家、19家。
從募資規模來看,據Wind數據統計,年內IPO募資金額超10億的公司共有50家。其中,在5月10日登陸科創板的中芯集成以110.72億元的首發募集資金額成為年內唯一一家IPO募資超百億的公司。同樣在科創板上市的晶合集成首發募資額為99.6億元,是年內第二大IPO募資額公司。
記者注意到,中芯集成和晶合集成兩家公司均是來自于半導體芯片產業企業,其中,中芯集成是國內領先的特色工藝晶圓代工企業,主要從事MEMS和功率器件等領域的晶圓代工及模組封測業務;晶合集成是安徽省第一家12吋晶圓代工企業,主要從事12英寸晶圓代工業務。也就是說,兩家公司均為晶圓代工,而眾所周知,晶圓代工屬于重資產項目,需要大量資金投入,因此IPO募資金額較高也不難理解。
值得注意的是,兩家公司均選擇于科創板上市,而這與科創板所開設的初衷不無關系。
眾所周知,科創板開設的目標在于讓國內不同板塊的核心技術取得融資通道,加速核心技術自研比重的提升。芯片,是集成電路的主要載體,也是科創板重點支持的領域之一。自科創板開板以來,芯片企業上市數量逐年增加。據記者不完全統計,2019年共有13家芯片企業上市,2020年有19家,2021年有23家,2022年有40家上市。從募集資金來看,上市企業募集資金整體呈遞增態勢。2019年,13家企業共募資135.47億元;2020年,19家企業共募資615.87億元;2021年,23家企業共募資337.89億元;2022年,40家企業募資總額更是達到907.94億元。而從市值來看,近三年上市芯片企業的市值整體呈上升趨勢。2019年,13家企業總市值共計2616.84億元,到2022年,40家企業的總市值已攀升至6294.81億元。
新股上市,漲幅向來是投資者最為關注的焦點。從首日漲幅榜來看,今年以來上市首日漲幅超100%的共有13只,其中在5月12日登陸北交所的巨能股份首日漲幅達227.27%,中電港以221.55%的漲幅緊隨其后。中科飛測、英方軟件、茂萊光學、登康口腔、裕太微上市首日漲幅均超過150%。
幾家歡喜幾家愁,有漲勢喜人的,自然也有上市首日就破發的個股。據Wind數據統計,今年以來,上市首日出現破發的新股共25只,破發率達到18.24%。其中,滔滔車業在上市首日跌幅就超過20%。
若將時間拉長,新股破發率更是屢屢刷新,甚至有新股已經觸發“在上市6個月之內,股價連續20個交易日收盤價低于發行價,導致股東延長限售期”這一條款。據記者不完全統計,僅5月份,滬深兩市就已有12只新股觸發該條款。而這背后,是中國資本市場全面注冊制改革實施后,新股定價交由市場來決定的體現。有分析人士表示:“當發行價格較高時,上市后股價持續低于發行價,公司股東也需延長鎖定期。”
此外值得注意的是,從時間來看,除1月、2月上市新股未出現破發情況外,其余月份破發率均超過20%,其中,5月成為新股破發的集中爆發期,破發率達29.03%。
那么,在全面注冊制改革實施后,投資者又該如何審視新股,改變策略,提升網下打新收益?
對此,中金公司李鈉平團隊表示,網下打新策略的主觀決策流程依次涉及新股參與決策、報價決策與賣出時點決策三大關鍵環節,其中,關于新股首日漲幅的預測在整個決策流程中較為關鍵,于破發預判、把握報價節奏、衡量賣出時點等方面均有一定的指導意義。李鈉平告訴記者,在進行網下打新決策時,應更關注報價和賣出環節,識別破發新股重要性較弱、準確性較低;若希望于詢價前預判新股破發風險,可關注對于新股是否破發具有一定區分度的特征,如市場走勢、預計募資金額、企業屬性等。同時,預測新股首日漲幅時,應更關注市場情緒類指標,報價熱度相關指標也仍有一定效果;線性模型已具備足夠的解釋力與相對較好的新股漲幅排序預判效果,上市前時點的預測把握高于詢價前時點。
華金證券指出,雖然新股板塊在尚未擺脫底部并重新開啟向上周期之前,震蕩分歧可能還是難免;但細微變化或顯示新股正在走過情緒冰點期,局部投資意愿或正在回溫,依舊建議投資重心或應當開始適當轉向新股板塊,并密切跟蹤新股變化趨勢。具體到新股投資方向上:一是最近上市的新股標的,或應當予以充分重視,尤其是其中估值彈性相對較大的標的。二是對于2月以來自本輪新股下行周期持續調整的部分近端質優新股,及下行周期股價表現相對被抑制且經過較為充分調整的人氣新股,或可領先試探性布局。
(風險提示:投資有風險,資訊僅供參考。上述所列上市公司僅陳述其與該事件相關,不作為具體推薦,投資者應自主做出投資決策并自行承擔投資風險。)
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