中新經緯11月10日電 (熊家麗)10日上午，國家統計局將公布2021年10月份居民消費價格指數(CPI)。多家機構的預測均值顯示，10月CPI同比上漲1.3%。

10月CPI或回升

2021年9月份，全國居民消費價格同比上漲0.7%，漲幅連續四個月回落。截至11月9日，11家機構給出的10月CPI預測均值為1.3%。最大值為國信證券給出的1.7%，最小值為上海證券給出的0.7%。

北京大學國民經濟研究中心預計，10月份CPI同比上漲1.6%，環比0.8%。該團隊分析指出，價格方面，受國內疫情多點散發的影響，部分地區防控措施陡然升級，導致國內運輸成本大幅上調，食品價格環比驟升。

隆眾資訊稱，預計10月份CPI同比上漲1.2%。隆眾資訊表示，分類來看，預計食品類CPI同比跌幅收窄。食品類CPI的下跌主要是由于豬肉價格同比仍處于低位，但受降雨降溫天氣影響，以及多地疫情反復等因素影響，蔬菜、水果和雞蛋的價格均出現大幅上行。

據商務部監測，10月4日至10月24日，30種蔬菜平均批發價格連續三周上漲。

同時，隆眾資訊指出，由于國際原油、國內煤炭、液化氣等大宗商品持續大幅上漲，疊加節假日等因素，預計會推動包括居住類和交通通信類在內的整體CPI的同比上漲。

未來怎么走？

9月PPI同比上漲10.7%，近期又有多家食品企業先后提價。CPI上漲苗頭顯現，不禁引發市場擔憂，PPI上升是否會傳導至CPI？未來CPI怎么走？

對此，興業研究宏觀團隊分析指出，雖然9月PPI同比漲幅創下歷史新高，但由于居民收入增長沒有明顯加速，下游消費品行業的集中度下降，且生豬的供應依然較為充足，PPI上漲難以向CPI傳導，PPI與CPI分化的局面還將持續。

興業證券也認為，本輪PPI通脹可能不會向CPI通脹明顯傳導。其主要原因有以下五點：一是從大宗商品價格和工企利潤的角度來看，本輪PPI通脹與2016年供給側結構性改革影響下的PPI通脹較為相似；二是需求端并沒有大的刺激；三是“電價改革”主要影響企業成本，對居民端消費品價格的影響可能相對有限；四是近期豬肉、鮮菜等農產品價格明顯上漲，但其核心邏輯可能并不是PPI通脹向CPI通脹的傳導，其對于CPI的影響可能只是短期擾動；五是政策嚴控下大宗商品價格已出現明顯回落，PPI通脹壓力邊際減小，PPI通脹向CPI通脹傳導的勢能也在減弱。

肉類資料圖。中新經緯 攝

關于未來CPI怎么走，國海證券表示，明年一季度前，大宗商品價格或仍有上行壓力，但冬季疫情風險上升，預計PPI對核心CPI的傳導繼續維持弱勢。工業品價格回落后，核心CPI通常同步回落，“滯后型”傳導難以出現。若2022年大宗商品價格高位回落，核心CPI難有超預期表現。

招商證券指出，2022年居民消費將呈現“緩慢但卻持續”的復蘇狀態。招商證券分析稱，生豬供需將在2022年下半年趨于平衡，PPI對CPI的傳導仍局限在燃料等少數領域，消費持續低迷，CPI并不具備全面上行條件。(中新經緯APP)

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