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本報記者 王 寧

自亞洲時段12月5日WTI原油期價失守80美元/桶關口后，布倫特原油也跟隨走弱。業界認為，從目前基本面看，海外市場經濟預期衰退是導致國際油價連續多日低迷的主因。

截至記者發稿，WTI原油主力1月份合約報75.35美元/桶，上漲0.09美元/桶，成交2.58萬手，持倉13.47萬手；布倫特原油主力2月份合約則勉強站上80美元/桶關口，報80.51美元/桶，上漲0.08美元/桶，成交3.77萬手，持倉28.6萬手。

在多位分析人士看來，目前國際原油供應端尚處穩定狀態，因此，需求預期疲軟是制約油價的最大阻力。

東證衍生品研究院能源高級分析師安紫薇向《證券日報》記者表示，海外市場經濟衰退預期將持續壓制油價，市場短期內仍將圍繞需求端炒作油價。雖然庫存水平偏低和產量增速維持低位，中長期對油價有所支撐，但貿易和需求走弱短期內仍會主導油價維持震蕩尋底趨勢。

長江期貨能化產業研究員汪浩錚告訴記者，近期國際油價持續回落有三方面原因：一是俄羅斯原油供應進一步下降風險有所減弱；二是海外市場石油需求收縮預期進一步發酵；三是供應端維持穩定狀態，歐佩克月度部長級會議并未釋放更多利好信息等。此外，從供需來看，明年油市將逐步轉向過剩。

大有期貨投研中心研究員劉錦濠向記者表示，俄羅斯原油出口最終定在60美元/桶，但這個價格與當前包含貼水的其他油品成交價格差距并不大。由此，俄羅斯大幅減產影響原油供應的預期風險有所減弱，但國際原油貿易流或將重塑，從而改變其供需格局。

此外，從宏觀經濟方面來看，美國近期多項宏觀經濟數據表現一般，此前美聯儲激進加息效力并未完全顯現。

作為大宗商品之王，宏觀經濟、供需變化等多重因素均可能對油價產生直接影響，相關涉油企業在日常生產經營中，隨時可能受到價格波動風險擾動。在近日國際油價持續弱勢運行下，專家認為，相關涉油企業應加快做好風險管理工作。

“自今年2月份以來，海外市場地緣政治風險加劇，市場預期頻繁變化，國際油價波動率大幅上升，涉油企業應利用好金融工具對沖價格風險。”汪浩錚表示，對于上游企業來說，未來主要風險在于價格下跌，可使用原油期權、互換來平抑未來銷售價格，保證生產經營的穩定性；對于下游煉化企業而言，由于成品油售價與原油價格相關，而采購通常有一個月至兩個月船期，采購價格和消費價格的確定存在時間上的錯位，可以通過做空期貨或是買入看跌期權方式規避原油價格下跌的影響。同時，對于未來原油漲價風險，也可以采用做多原油期貨、買入看漲期權的方式提前鎖定價格。（證券日報）

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