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根據中國白酒上市公司新近發布的2022年年報，行業總體取得頗為亮眼的業績，營業收入和凈利潤雙雙實現明顯增長。

根據申萬宏源證券的統計，A股白酒板塊2022年全年實現營業收入逾3378億元(人民幣，下同)，同比增長約17%，實現凈利潤逾1312億元，同比增長約21%。

從年報來看，白酒行業馬太效應有所加劇，頭部企業業績明顯更好。2022年，貴州茅臺實現營業收入約1241億元，同比增長16.87%；凈利潤約為627.2億元，同比增長19.55%。五糧液實現營收約739.7億元，同比增長11.72%；凈利潤約為266.9億元，同比增長14.17%。

與此相對，伊力特、金種子酒等品牌知名度相對遜色的酒企去年則遭遇營收和凈利潤“雙降”。

值得注意的是，近年來，中國酒企對白酒國際化越發重視。五糧液董事長曾從欽曾表示，當今白酒產業面臨著三大機遇，其中之一是提升國際影響力，助力走向世界。中等收入人群是白酒的主要消費群體，隨著亞洲國際影響力的持續提升，將帶動中國白酒加速國際化進程，讓更多國際友人愛上中國白酒。

據媒體統計，有7家酒企披露了其2022年的國外營收數據。數據顯示，上市酒企在國外市場營收方面也有所分化。其中，貴州茅臺、瀘州老窖和水井坊均有兩位數以上的增幅；而酒鬼酒則下滑80%以上，天佑德酒也下滑超8%。

申萬宏源分析師周緣表示，過去三年，盡管外部環境存在較大的不確定性和考驗，但白酒行業頭部品牌仍然實現了穩健增長，體現了強大的抗風險能力和抗壓能力，充分驗證了白酒頭部品牌具備長期可持續增長的能力。就行業整體而言，基本面有所改善。經過調整，目前板塊估值已回到合理偏低的區間。

平安證券分析師張晉溢表示，從已披露的年報和一季報來看，白酒企業發展勢能向好、基本面良好。預計隨著3、4月份庫存的逐步消化，疊加消費場景的全面復蘇，后續白酒行業復蘇趨勢有望延續。當前白酒板塊估值較低，消費復蘇和銷量加速有望提供持續的業績支撐。(完)

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