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(經濟觀察)全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？

(高志苗)全球首個實物交割的氧化鋁期貨19日在上海期貨交易所(下稱：上期所)正式掛牌交易。官方數據顯示，首批上市交易共8個合約，掛牌基準價為2665元(人民幣，下同)每噸。截至收盤，全天成交10.07萬手(單邊，下同)，成交金額54.62億元，持倉1.47萬手。

全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？南華期貨股份有限公司總經理、南華資本董事長賈曉龍告訴中新網記者，氧化鋁在有色金屬序列里屬于中間產品，相較于下游產品較高的行業集中度，中間產品產業更貼近市場化，受市場各方面因素影響更大，價格波動更為頻繁。

“氧化鋁期貨上市為上下游企業提供了更加精細化的風險管理工具，有助于企業利用期貨市場管理價格風險，實現穩健經營。”賈曉龍說。

據了解，中國是全球最大的氧化鋁生產國和消費國，2022年產量為8186萬噸，占全球的一半以上，按照2022年均價，中國氧化鋁市場規模超過2000億元。

上期所方面表示，推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨，對于發揮市場在資源配置中的決定性作用，服務全國統一大市場建設，提高中國氧化鋁產業競爭力和價格影響力，提升企業風險管理能力具有積極意義。

國泰君安期貨有限公司研究所所長助理王蓉也表示，氧化鋁期貨上市后，企業可利用期貨工具對沖生產經營活動中的價格風險，更好“熨平”自身的利潤曲線。氧化鋁期貨將進一步改善鋁上下游產業鏈的風險管理結構，提高行業整體的運行效率。

近年來，金融工具服務實體產業的能力不斷提升，中國有色金屬工業協會黨委副書記范順科表示，鋁期貨和現貨市場深度融合，為中國鋁工業的轉型升級、做大做強和高質量發展提供了重要支撐。

他認為，氧化鋁期貨上市意義深遠，將成為推動構建全球氧化鋁定價體系的重要舉措。建立“中國價格”，將更好地提升中國鋁產業國際影響力和話語權，更好地滿足企業規避風險、提質增效的需求，持續推進鋁行業高質量發展。“鋁企業要主動適應氧化鋁期貨上市帶來的變化，制定合理的套期保值方案，用好期貨工具，做好風險管控。”

在賈曉龍看來，上期所推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨品種，將與現貨市場有更強的關聯度，貼近中國國情，使金融衍生品的創設貼近服務實體經濟的需要。實物交割是從金融產品回歸現貨本質的重要一環，它將期貨市場與實體經濟緊密聯系在一起。(完)

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