8月21日,貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)迎來(lái)年內(nèi)第二次下降,1年期LPR較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)。專家認(rèn)為,近三個(gè)月LPR兩次下降,逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加強(qiáng),釋放出積極的政策信號(hào),有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

【資料圖】

政策利率下降帶動(dòng)LPR下行

當(dāng)日,中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,1年期LPR為3.45%,5年期以上LPR為4.2%。1年期LPR較上一期下降10個(gè)基點(diǎn),5年期以上LPR保持不變。

市場(chǎng)對(duì)于本次LPR下降已有預(yù)期。作為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的重要參考,本月中期借貸便利(MLF)的中標(biāo)利率較此前下降15個(gè)基點(diǎn)至2.50%。除此之外,8月15日,逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率,以及隔夜期、7天期、1個(gè)月期的常備借貸便利利率,均較此前下降10個(gè)基點(diǎn)。

“央行政策利率變動(dòng)會(huì)對(duì)LPR變動(dòng)產(chǎn)生比較直接的影響。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,擴(kuò)大消費(fèi)和投資需求,貸款利率仍需維持在低位,LPR下降會(huì)傳導(dǎo)至企業(yè)實(shí)際貸款利率,有助于降低信貸融資成本。

今年以來(lái),1年期LPR已下降20個(gè)基點(diǎn)。6月20日LPR今年首次下降,1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)。

另外,今年以來(lái),部分銀行主動(dòng)下調(diào)部分期限存款掛牌利率并同步下調(diào)內(nèi)部利率授權(quán)上限,銀行負(fù)債端成本持續(xù)改善,也為L(zhǎng)PR下降創(chuàng)造了空間。

中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示,在發(fā)揮LPR改革效能的同時(shí),要持續(xù)發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用,支持銀行合理管控負(fù)債成本,增強(qiáng)金融持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

利率是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量。專家認(rèn)為,三個(gè)月內(nèi)兩度降息,釋放出加大逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的政策信號(hào)。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為,本次1年期LPR下降將引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本持續(xù)下行,進(jìn)而提振消費(fèi)和投資動(dòng)能,為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好積蓄力量。

降低融資成本激發(fā)企業(yè)動(dòng)能

聽說(shuō)LPR再次下降的利好消息,福建省德化友盛陶瓷公司總經(jīng)理顏旭東頗為高興:“我們剛剛從日本接下一批日用陶瓷新訂單,如果能獲得成本更低的資金,有助于我們進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)成本,及時(shí)采買原材料投入生產(chǎn)。”

顏旭東告訴記者,7月底,公司從建行獲得的1000萬(wàn)元貸款就曾享受6月LPR下降帶來(lái)的好處,貸款利率由原來(lái)的3.8%降低為3.4%,節(jié)省了超4萬(wàn)元的財(cái)務(wù)成本。

建行福建省分行普惠金融事業(yè)部負(fù)責(zé)人邱世斌介紹,每次LPR調(diào)整后,該行會(huì)主動(dòng)對(duì)接企業(yè)融資需求,并按照最新市場(chǎng)情況調(diào)整融資方案。7月,建行福建省分行新發(fā)放企業(yè)貸款137億元、加權(quán)平均利率為3.31%,同比下降0.26個(gè)百分點(diǎn),處于該行歷史低位。　　

LPR下行對(duì)新發(fā)放貸款利率影響明顯。6月新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.19%,同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。日前中國(guó)人民銀行發(fā)布的第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,貸款加權(quán)平均利率持續(xù)處于歷史低位。6月一般貸款中利率低于LPR的貸款占比為37.74%。

當(dāng)前,經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力有待增強(qiáng),信貸需求回升亟需支持。數(shù)據(jù)顯示,7月份我國(guó)人民幣貸款增加3459億元,同比少增3498億元。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為,7月信貸波動(dòng)明顯,反映出經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有待提振。在此情況下,適度降低各類政策工具利率,引導(dǎo)LPR繼續(xù)下降,具有必要性、緊迫性。伴隨企業(yè)和居民信貸利率持續(xù)下行,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求或?qū)⑸仙?銀行信貸投放節(jié)奏也將加快。

增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性

此次LPR出現(xiàn)非對(duì)稱調(diào)整,與1年期LPR下降不同,5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”。

董希淼認(rèn)為,5年期以上LPR保持不變,有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平,增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。同時(shí),商業(yè)銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過(guò)大的問(wèn)題,加速出臺(tái)存量房貸利率調(diào)整方案。

金融管理部門本月18日聯(lián)合召開電視會(huì)議指出,金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結(jié)構(gòu)要優(yōu)、價(jià)格要可持續(xù)。要繼續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降,規(guī)范貸款利率定價(jià)秩序,統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系。

今年以來(lái),中國(guó)人民銀行不斷優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策,支持剛性和改善性購(gòu)房需求。特別是首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制加速落地,帶動(dòng)多地房貸利率有所降低。

第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,6月末,已有87個(gè)城市下調(diào)了首套房貸利率下限,較全國(guó)下限低10至40個(gè)基點(diǎn),13個(gè)城市取消了首套房貸利率下限。6月新發(fā)放個(gè)人房貸利率4.11%,同比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)。

溫彬認(rèn)為,新發(fā)放住房貸款利率已實(shí)現(xiàn)大幅下降,居民投資和資產(chǎn)配置也發(fā)生了改變,調(diào)降存量房貸利率有助于減少居民扎堆提前還款和違規(guī)“轉(zhuǎn)貸”行為,規(guī)范市場(chǎng)秩序。

中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,要科學(xué)合理把握利率水平。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和宏觀調(diào)控需要,適時(shí)適度做好逆周期調(diào)節(jié),兼顧把握好增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部的平衡,防止資金套利和空轉(zhuǎn),提升政策傳導(dǎo)效率,增強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。(記者吳雨、劉羽佳)

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